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比高盛更激進!花旗:美聯儲今年6月將叫停縮表

發佈時間:2019年02月21日 21:58 來源:新浪 评论:0條 點擊:2382次

比高盛更激進!花旗:美聯儲今年6月將叫停縮表

  週四凌晨,萬衆期待的美聯儲會議紀要粉墨登場。

  在分析了該份會議紀要後,花旗、高盛等投行認爲,美聯儲的立場將變得更鴿派。其中,花旗對美聯儲停止縮表的預期更爲激進。

  花旗分析師預計,美聯儲最早將於今年6月結束縮表進程。他們下調了美國去年四季度GDP增長預期至2.5%,此前預期爲2.9%。同時他們警告稱,目前美國經濟增長領先全球其他地區的程度,爲歷史水平的前25%。歷史數據表明(並且花旗預測),這可能是美元相對其他G10貨幣貶值的信號

  對於本次美聯儲的會議紀要,花旗表示,市場認爲1月美聯儲的會議紀要略微更鷹派。此次,美聯儲沒有排除未來進一步加息的選項,而只是反映了未來前景的不確定性。

  其中,一些與會的美聯儲官員認爲,如果通脹結果高於預期,美聯儲需要進一步加息。然而,另有一些官員則表示,加息仍舊是他們的基本觀點,希望保留輕微的緊縮態度。

  不過本次會議中,幾乎所有與會的美聯儲官員都希望,在“拖得太久前”儘快宣佈停止縮表。花旗預測,這意味着美聯儲將在未來2次會議(3月或5月)中宣佈,最早將於今年6月停止縮表。

  此外,絕大多數與會的美聯儲官員認可“一個有效的儲備水平,外加一些緩衝”,花旗解讀,這意味着美聯儲最終的資產負債表規模將較大,至少將在3.6萬億美元。目前美聯儲資產負債表規模約爲4萬億美元。

  早先華爾街見聞曾報道,高盛預計,美聯儲將在3月的議息會議上宣佈於三季度末停止縮表。不過,高盛對美聯儲的加息預期沒有變化,預計美聯儲將於2019年加息1次。並且在這一次的基礎上,還存在淨加息“0.6次”的可能性。

  (G10貨幣後市展望,圖片來源:花旗銀行,點此輕鬆關注拉米消息公衆號,獲取更多精彩內容~)

  此外,花旗分析師於2月18日報告中展望了G10貨幣的前景(如上圖所示),其中他們主要看跌美元,看漲歐元

  花旗預計,美元指數3個月內的目標價位在95.97,6~12個月內的目標價位爲92.64,長期目標價位在83.95;歐元/美元3個月內的目標價位在1.14,6~12個月內的目標價位爲1.18,長期目標價位在1.30。

  匯市方面,機構對英鎊前景觀點不盡相同。有機構預計澳聯儲今年或將降息2次。

  商品方面,有機構看漲黃金。另有機構認爲目前鈀金的高價不合理。

  英鎊前景不確定性較大

  三菱日聯金融集團表示,英國首相特蕾莎·梅將與歐盟主席容克會面,愛爾蘭邊境問題有望取得重大進展。在過去幾天中,英鎊需求顯著提升(看漲期權超過看跌期權),這意味着市場預期相關情勢將有積極的發展。下一個對特蕾莎·梅協議的議會投票將於2月27日舉行,屆時可能也將就Cooper-Letwin修正案進行投票。如果該修正案得以通過,特蕾莎·梅的脫歐協議將需在3月13日前通過英國議會,否則英國議會將在無協議脫歐和延期Article 50之間做出選擇

  加拿大皇家銀行外匯策略師Adam Cole認爲,2月20日3位保守黨英國議員退黨,加入8個工黨議員成爲英國議會中的無黨派議員,該消息對英鎊的影響有好有壞。但總的來說,他認爲該消息對英鎊是利空,因爲這增加了英國提前大選的可能性,並減少了英國保守黨發生內亂的可能性,因爲3個堅決挺歐派議員離開了保守黨。

  澳聯儲今年或降息2次

  西太平洋銀行首席經濟學家Bill Evans預測,今年澳聯儲或將降息2次,在8月和11月各下調25個基點,政策利率將降至1%該行下調了澳大利亞今明兩年的GDP增長預期至2.2%,此前預期爲2.6%,這是Evans預測澳聯儲將降息的主要原因。此外該行預計,今年年底澳大利亞失業率將升至5.5%。Evans曾是第一個準確預測澳聯儲在2011年開始寬鬆週期的經濟學家。此前,西太平洋銀行預計澳聯儲將在2019年和2020年按兵不動。

  黃金上漲空間較大

  凱投宏觀經濟學家Simona Gambarini認爲,由於今年全球經濟增速將放緩,股市表現預計也將不樂觀,因此黃金等避險資產有更多的上漲空間。美國經濟疲軟或將促使美聯儲再次放寬貨幣政策,明年美聯儲或將降息,並且降息幅度將高於目前的市場定價。今年非美地區的經濟增長也不樂觀,這將使大多數央行維持寬鬆的貨幣政策或暫停加息。2019年底,金價將指向1350美元/盎司。不過,如果今年9月股市開始下跌,金價將持續性上漲。

  道富環球投資管理公司黃金策略主管George Milling-Stanley表示,有充分的理由對黃金前景樂觀。2018年二季度和三季度,由於美元非常強勢,美股表現也很強,因此黃金受挫。不過這些因素在去年12月趨弱,因此金價受到很好的提振。他讀過的大多數分析師報告都預測今年金價上漲空間很大。但是,金價漲至1500美元的機率不高,除非突然有大量資金涌入黃金板塊。去年四季度有18億美元的資金流入SPDR黃金ETF,這是很大的資金量。2019年初,資金有望繼續流入黃金市場。

  鈀金目前的高價不合理

  德國商業銀行表示,昨日早盤時,鈀金短暫地站上1500美元/盎司。鈀金從去年8月的低位上漲近650美元/盎司,漲幅接近80%。雖然市場認爲供應短缺使鈀金價格上漲,德國商業銀行認爲沒有充足的理由支持鈀金目前的高價。德國商業銀行認爲,鈀金快速上漲的原因是投機性買盤追漲。



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