【美新社訊】3月31日，國泰銀行正式發表《國泰銀行｜加州大學洛杉磯分校安德森預測中心2020年美中經濟報告》（下文簡稱《2020年美中經濟報告》），這是國泰銀行連續第三年與安德森預測中心合作，為客戶和企業提供專業的美中經濟情勢分析。

《2020年美中經濟報告》指出：『儘管第一階段的貿易協議已經簽署，防止了中美貿易爭端的惡化，新冠病毒肺炎（COVID19）疫情延後了兩國恢復正常貿易的時間。因為全球經濟衰退，我們最早要到2021年才會見到第一階段協議簽署所帶來的正面效果，而疫情更暫緩了第二階段貿易協議的簽署。』

國泰銀行總裁兼首席運營長劉昌明表示，國泰銀行深信報告能為客戶提供與其息息相關的資訊。他指出：「儘管2020年是挑戰重重的一年，我們會一路伴隨著客戶，協助他們面對挑戰。就像我們為客戶提供此經濟報告——加州大學洛杉磯分校經濟學家的專業分析及見解，對客戶來說非常具有參考價值。 」

2020年美中經濟報告分析新冠肺炎及第一階段的質易協議，內容涵蓋知識產權、技術移轉、食品與農產品、金融服務、總體經濟政策與匯率、擴大貿易、雙邊評估與爭端解決七大主題。報告也載有各種美中入口、出口及宏觀經濟表現的相關數據及資料。

加州大學洛杉磯分校（UCLA）安德森預測中心總監Jerry Nickelsburg表示：「現在的經濟環境很特殊，讓我們的專家能運用計量經濟學建模和分析技術發表對美中經濟的看法。我們非常榮幸能和國泰銀行合作，與他們的客人分享我們獨有的專業見解。 」

Jerry Nickelsburg與預測中心經濟學家俞偉雄共同撰寫此報告。

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“新冠肺炎对经济的影响

中国方面

新冠肺炎对中美经济的第一波影响可以从采购经理人指数(PMI)看出。PMI大于50的时候，代表产业扩张；小于50则是代表收缩。根据中国国家统计局统计，一月到二月，中国的非制造业(服务业)PMI从54.1跌至29.6；制造业PMI则是从50下降至历史新低35.7，连2008年12月金融海啸时都没有如此低过(38.8)。全球有许多供应链都设立在中国，因此这次疫情爆发而产生的生产难题考验了这些工厂的应变与抗压能力。除此之外，这次供应方面的大变动已不单纯与中国有关而已，它对我们今日的经济周期有着重大的意义。当一个公司不再有能力取得原料来投入生产，该公司基本上就会缩小编制。在全球化时代下，一地供应链运中断本就可能造成全球性的经济衰退，雪上加霜的是现在各地民众隔离在家以自保造成了需求的下降。

iPhone与许多电子产品的主要生产者富士康即是一个供应链中断的典型案例。图10中记载了富士康季节性调整后的收入，我们可以从图的右侧看到2020年2月它的收入损失了18%。直到3月3日，富士康的生产线也只恢复了平常的50%。所幸随着中国境内确诊人数的降低，富士康宣布其会于3月底之前完全恢复生产。与此同时，苹果公开表示说因为供应链的中断与中国市场销售量的减少导致其第一季未能达成财务预测的目标。

贸易方面

根据中国最近一期的资料，其2020年1月与2月的总出口额与进口额与2019年同月份相比，分别下降了17%与4%。而在太平洋彼岸的洛杉矶与长滩港，2020年2月进口货柜年增率下降了20%，出口货柜则是成长了5%。我们预估3月时标准货柜(TEU)的量依旧会维持负成长，因为一艘从中国航行至洛杉矶的货柜船大约需要一个月的时间。也就是说，就算中国在4月恢复正常生产且疫情在6月前减缓，疫情对美国制造与零售业的影响依旧会蔓延整个夏季。而「维持社交距离」与其他因应疫情的行为改变所产生的需求冲击将会减少2020一整年的贸易。

旅游与观光业方面

旅游与观光业更在这次疫情中受到了沉重的打击。2019年全球单单国际旅游(不包含国内旅游)行业的收入就高达1.6兆美元(占全球GDP的1.9%)，而美国则占了其中大约2600亿美元。随着各国旅行禁令的颁布、人群密集处的主动关闭、航班的取消与美国、中国、欧洲等世界上许多地方日益增高的危机意识，我们可以很合理的推测观光业的收入会降低。以数字表示，平均每个月全球与美国的观光业就会分别蒸发1320亿美元与210亿美元。

图11呈现了1996年至今每月赴香港旅游的国际旅客人数。我们可以看到2003年3月至6月，也就是SARS爆发的时候，至香港旅游的人次大幅减少。当疫情结束的时候，旅客又马上增加了。而造成图中另一个低点的则是近期城市内的示威活动。因观光业占香港GDP的11%，上述的两个事件皆造成了当时香港的GDP出现负成长。与香港不同的是，观光业收入只占美国GDP的1.3%。因此在美国出现意外时，其整体经济所受到的影响会比香港等仰赖观光收入的经济体还小很多。不过，航空、旅馆与其他观光相关的行业的需求仍会出现很明显的下降。

图12呈现了每月赴美国旅游的国际旅客人数。我们可以看到2001年9月因为911恐怖攻击事件，人数有一个微幅的下降。然而又一个与香港不同的是，来美国的旅客人数是呈U形地慢慢回复到原本的状态，而不是V形的迅速回复，因为当初还有其他经济因素与旅游限制影响。将911
事件与今日之事相比，两者的航空与观光相关行业皆受到了负面影响。基于新冠肺炎的高度不确定性，我们预估观光人数在这次疫情的影响下会如同SARS时期的下降速度，但可能会需要比911事件更长的恢复期。当然，这只是我们的猜测。我们假设人们会慢慢地测试人群聚集的安全性，因为不会有一个很明显的提示告诉我们COVID-19的威胁已全部消失。当这个假设应用于大型旅游团往来两地时特别准确。”

完整《2020經濟報告》的英文、繁體中文及簡體中文版，可以在國泰銀行或安德森預測中心的網站上下載。美中經濟報告內容將會定期更新。

英文網址為：

https://www.cathaybank.com/about-us/insights-by-cathay/us-china-2020-annual-economic-report

或

http://www.anderson.ucla.edu/centers/ucla-anderson-forecast/projects-and-partnerships/cathay-bank/2020-annual-economic-report

簡體中文網址：

https://www.cathaybank.com/zh-hans/about-us/insights-by-cathay/us-china-2020-annual-economic-report

繁體中文網址：

https://www.cathaybank.com/zh-hant/about-us/insights-by-cathay/us-china-2020-annual-economic-report

關於加州大學洛杉磯分校安德森預測中心

加州和全國最受關注且常被引用的經濟預測機構之一，在預測90年代初加州經濟衰退的嚴重性以及自1993年以來該州經濟的反彈力度方面見解獨到。最近，預測中心被譽為是最率先預告2001年經濟衰退的美國大型經濟預測機構。加州大學洛杉磯分校安德森預測中心網站為uclaforecast.com。

關於國泰銀行
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（圖文由國泰銀行提供）