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  與比特幣截然不同，Facebook推出Libra將引領新時代？

  文 | Daniel Amerman，華盛前哨達里奧編譯

行情來源：華盛證券

  6月18日，在Facebook發佈加密貨幣Libra的白皮書後，立即引發全球範圍的廣泛討論，甚至有觀點認爲這可能是2009年後幣圈的最重大事件。而比特幣也借了一波Libra的熱度，最近幾日價格有所上揚。

  Libra將在明年上半年發行，屆時會在Facebook平臺上進行交易。但Facebook只是Libra的牽頭髮起人，Libra實際屬於Libra協會，成員包括萬事達卡、維薩卡、PayPal，Ebay和優步等大公司。

  目前關於Libra和比特幣已經有很多對比研究，多數認爲兩者間有很多共同點。但筆者卻認爲，Libra和比特幣在五個關鍵點上完全不同，在某些方面Libra甚至處在比特幣的對立面：

  1． 合規性：永久記錄+全交易追蹤

  比特幣的一大特性是匿名交易，可能實現在人與人之間、甚至國與國之間的資金祕密轉移，因此被很多國家的政府限制。但Libra正好相反，它的白皮書中直接批評一些加密貨幣項目“破壞現有系統“和”嘗試繞過監管”，並呼籲行業應該與金融部門、監管機構和專家合作。

  所以，從一開始Libra就表達出和比特幣的對立立場，強調自己的合規性，並將主動配合監管部門對抗洗錢、避稅等違規行爲。

  而具體體現在區塊鏈技術上的區別是，其他加密貨幣可以在區塊鏈的某一個分支上進行變更和轉移，而無需跟蹤和改變所有分支的交易歷史。但Libra採用簡化過的單一結構，所有交易只能由中央授權節點發起，並且始終生成永久記錄，所有交易的時間、地點、交易方式等信息都無法隱藏。

  2． 集權性：由Libra協會成員驗證交易

  比特幣和Libra第二個重大不同是，Libra是一種“中央集權式”的加密貨幣，至少在前五年都將採用“許可節點驗證”模式。

  區塊鏈分爲“許可型區塊鏈”和“非許可型區塊鏈”，前者允許實體通過權限授予的方式運行驗證者節點；而後者允許任何符合技術要求的實體運行驗證者節點。Libra屬於前者，所以每項交易的驗證只能由Libra協會的成員進行。

  這就決定了Libra和比特幣擁有截然不同的核心架構，前者是集中式，後者是分散式。所以一部分人會喜歡“更自由”的比特幣，而另一部分會更信任有大公司背書的Libra。

  3． 穩定性：價值由實物資產支撐

  比特幣的產生原因之一是它能夠作爲貨幣體系的替代品，部分比特幣的支持者希望它成爲一個不受任何央行控制，並且不受通貨膨脹影響的貨幣。

  相比之下，Libra雖被稱作“加密貨幣”，但它的價值將完全由實物資產支撐。這些資產被稱爲Libra儲備，包括一籃子銀行存款和短期政府債券。所以Libra的持有者可以根據匯率將他們的加密貨幣兌換成當地的法定貨幣，就像出國旅遊時將一種貨幣換成另一種貨幣一樣。

  因此Libra不是全球貨幣體系的替代品，而完全是全球貨幣體系的一個產物。這也是Facebook和Libra協會主動宣傳的優勢點，即Libra是一種“穩定幣”，因爲決定其價值的Libra儲備資產均來自“穩定的國家和信譽良好的中央銀行”。

  所以筆者認爲，交易或投資Libra的意義不大，Libra協會將通過跟蹤Libra儲備的資產價值來決定Libra值多少錢，持幣者沒有必要以不同的價格買入或賣出。

  4． 發行與銷燬：沒有挖礦，一切由Libra協會決定

  Libra沒有“挖礦”這一說法，當某個實體使用國家發行的法定貨幣購買Libra時，相應價值的Libra就被創造出來，購買Libra的法定貨幣由Libra協會接收，並轉化爲Libra儲備的一部分。

  因此，Libra協會是唯一能夠管理Libra儲備的實體，也是唯一能夠發行和摧毀Libra的實體。當法定貨幣流入換取Libra時，新的Libra就會產生；當Libra被售出並換取法定貨幣資產時，這些Libra會被銷燬。

  5． 營利性：利息收入屬於Libra協會

  Libra協會其實是一個營利性的組織。它的白皮書表示，Libra協會管理的Libra儲備的利息收入將用於支付系統成本、確保低交易費用和爲投資者提供紅利。Libra儲備利息的分配規則將被提前制定，並由Libra協會監督執行，而Libra的持有者不會獲得Libra儲備的利息收益。

  在這種情況下，Libra協會可能會成爲全球最大的銀行存款人，但不分享任何利息收益。這點也和其他注重投資價值的加密貨幣完全相反。所以買入Libra等於買入一籃子銀行存款和政府證券，但區別是買Libra不會獲得任何收益。

  結語

  上述分析均來自於Libra協會發布的白皮書。後續可能會有更多信息發佈，Libra的特質也可能隨着政府和公衆的意見出現調整。所以在2020年Libra正式發行後，實際情況可能與白皮書的表述產生重大差異。

  Libra在上述五個方面與比特幣截然不同，對於這種新型的加密貨幣，它會產生什麼、如何使用，現在都還不能確定。但目前能夠確定的是，一些改變正在發生。