2016年12月7日 星期一
羅素2000指數與美國經濟有着密不可分的關係。一種規模較小的新期貨合約也與羅素指數掛鉤。羅素2000指數包括零售、地產、科技和金融等各行各業的股票。這一指標被稱爲市場美國經濟的晴雨表。
經濟增長引擎
紐交所的股票大多是大型企業的股票,納斯達克在科技股領域的權重很大。中小企業是推動經濟增長的引擎,可以預示經濟的未來。羅素2000指數在2019年伊始上漲了近17%。然而,該指數最近停滯不前,許多人認爲這是未來美國經濟變糟糕的先兆。
小型股與美國經濟更爲密切相關,而大型股則往往持有歐洲和新興市場的業務,這些市場的經濟預估最近被下調。在利率環境不斷上升的情況下,小型股的風險也更大,因爲這些公司對勞動力成本更爲敏感。
羅素2000與GDP的相關性
羅素2000指數另一個備受關注的特徵是它與GDP的相關性。一般來說,隨着GDP的增長,小盤股往往會跑贏大盤股。此外,在經濟活動萎縮期正式結束後的四個季度,小盤股表現優於大盤股。相反,在GDP——國內生產總值下降期間,小型股的表現弱於大型股。
此外,市場密切關注交易活動,特別是大盤股和小盤股之間的投資轉換。這些轉換通常發生在市場狀況發生明顯變化之前。當市場情緒過於樂觀時,基金經理們通常會從大盤股轉向小盤股,因爲他們希望提升自己的貝塔係數,或爲客戶實現回報最大化。
芝加哥商品交易所提供多個主要指數的期貨交易,包括羅素2000小型股指數。事實上,從5月開始,芝加哥商品交易所將推出Micro E-mini期貨。Micro E-Mini期貨進入市場所需的現金較少,利潤率較低,而且提供給客戶與E-Mini期貨相同的好處,只是規模較小。合約規模將爲羅素2000指數的5倍。
由於主要股指的名義價值已大幅上漲,進入期貨市場所需的資金對許多散戶來說已變得過於龐大,這個新合約給交易者帶來了福音。此外,新推出的Micro E-mini期貨與相應的E-mini期貨的比例爲10:1。最重要的是,這種新產品將使任何投資者都可以輕鬆地進入期貨市場。
更大程度的市場準入只會增強羅素指數作爲經濟晴雨表的影響力。在未來幾周,這將是一個值得關注的指數,尤其是當經濟數據低於預期時更是如此。(中文投資網)
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