美股週三收跌。美國10年期國債收益率降至2017年12月以來新低，美債收益率倒掛，令投資者擔心經濟衰退逼近。

  美東時間3月27日16：00（北京時間3月28日04：00），道指跌32.14點，或0.13%，報25625.59點；標普500指數跌13.09點，或0.46%，報2805.37點；納指跌48.15點，或0.63%，報7643.38點。

  週三美國10年期國債收益率下降至2.386%，創2017年12月15日以來的最低水平。自上週五美國10年期國債收益率下降至3個月期國債收益率之下——即出現所謂的國債收益率倒掛以來，美國國債收益率的變動備受投資者關注。

  國債收益率倒掛，通常被視爲是經濟衰退的早期預警訊號。

  過去50年內，美國每次經濟衰退之前都出現了國債收益率倒掛現象，債券市場只有一次發出了假的預警。

  Glenmede公司投資策略師Michael Reynolds表示：“所有人都在關注國債市場表現。我們看到了經濟衰退風險增大的訊號，但現在它還沒有真正發威。”

  市場驅動力量是什麼

  歐洲經濟增長放緩的可能性亦令投資者感到擔憂。歐洲央行高級官員的鴿派言論、英國脫歐方案面臨新的投票、以及對歐洲經濟前景的擔憂推動了歐洲國債的買盤。

  歐洲央行行長馬里奧-德拉吉（Mario Draghi）週三表示，歐洲央行對5年前開始實施的負利率政策感到擔憂。就在幾周之前，歐洲央行將歐元區今年的GDP增長預期從1.7%下調爲1.1%，並宣佈實行新一輪銀行刺激政策。

  德拉吉表示：“我們目前的反應機制，能很好地應對通貨膨脹率遲遲不能達標的狀況。在這種情況下，正如我們在3月會議上所做的那樣，我們調整我們的利率預測指引，使其能反映新的通脹前景，以確保貨幣政策繼續適應經濟增長。”

  對全球經濟前景的信心受到抑制，也迫使美聯儲在其貨幣政策會議上將美國2019年的國內經濟增長預期從2.3%下調爲2.1%。

  在各央行紛紛採取鴿派立場、並且經濟數據遜於預期之際，美國10年期收益率降至低於3個月期國債收益率的水平，成爲預示未來18至24個月即將到來的經濟衰退的準確指標。而這些指標反過來又加重了華爾街的焦慮情緒。

  國債收益率倒掛是一種不尋常的情況，它指的是短期國債收益率高於長期國債收益率。上週五，美國的3個月期國債與10年期國債收益率於2007年以來的第一次出現倒掛現象。

  與此同時，英國國會議員將在週三就英國脫歐方案進行投票。英國首相特蕾莎-梅正在爲她的英國脫歐計劃拉票，此前她提出的脫歐計劃已經兩次兩次遭到議會投票否決。

  週一晚間，英國議會剝奪了特蕾莎-梅及其內閣關於脫歐進程的控制權。

  市場人士指出，最近幾周以來，關於英國脫歐談判的進程備受市場關注，因爲如果英國無序脫歐的話，全球市場都有可能受到衝擊。

  經濟數據

  美國商務部週三公佈的數據顯示，美國1月整體貿易逆差爲511億美元，低於預期的570億美元，較去年12月收窄88億美元，這也是2009年2月以來美國貿易逆差最大收窄幅度。

  在最新發布的數據中，美國去年12月貿易逆差由598億美元小幅上修至599億美元，這也是過去10年最高。

  美國四季度經常帳赤字1344億美元，赤字規模創10年新高，預期赤字1300億美元，前值由1248億美元修正爲1266億美元。

  美聯儲的三份地區調查顯示本月新訂單表現疲軟，表明製造商首當其衝受到了全球經濟放緩的衝擊。強勢美元也抑制了對美國商品的需求。

  隨着勞動力成本上升，2月份製造業新增就業人數降至2017年以來最低。一項全國製造業擴張指數最近觸及兩年低點。

  從住宅市場到零售銷售和消費者信心，新近發佈的政府和私人數據均告走弱，促使美聯儲採取了更爲鴿派的立場，利率交易員也開始預測今年很可能會降息。

  除此之外，更悲觀的信號還讓經濟學家下調了第四季度國內生產總值（GDP）預估，並作出了今年開局疲弱的預測。

  在美聯儲暫停加息之後，全球央行可能都將邁向進一步寬鬆：新西蘭聯儲稱下一步行動將是降息；澳洲聯儲勢將跟隨；歐元區經濟惡化，也迫使歐洲央行更加鴿派。

  市場策略師點評

  Forex.com公司市場分析師Fawad Razaqzada在研報中表示：“鑑於全球經濟增長放緩的證據不斷涌現——歐元區表現尤爲疲軟，最近幾個月來各國央行都轉向鴿派立場。歐元區多年推行零利率政策，但未能刺激經濟增長、彌補希臘等地主權債務危機造成的損失。”

  焦點關注個股

  醫療保健公司Centene（CNC）週三宣佈計劃收購醫療服務提供商WellCare Health Plans（WCG），交易價格將後者估值爲173億美元。

  西南航空公司（LUV）股價走低，此前該公司宣佈下調第一財季單位營收與客運量指引，同時上調了成本預期。該公司預計其業績將受到政府停飛波音737 MAX 8飛機的影響。

  房地產建築商Lennar（LEN）股價走低，該公司表示，受惡劣氣候影響，第一財季盈利、營收以及房屋交付數量均低於市場預期。

  其他市場表現

  週三亞洲市場收盤漲跌不一。中國上證綜合指數與日本日經225指數收跌。中國香港恆生指數收高0.6%。

  歐洲股市中，歐洲泛歐績優300指數收漲0.05%，英國富時100指數收跌0.15%，德國DAX指數收跌0.05%，法國CAC指數收跌0.12%，西班牙IBEX指數收漲0.52%。

  紐約商品交易所4月份交割的黃金期貨價格下跌4.60美元，跌幅0.4%，收於1310.40美元/盎司，爲3月21日以來的最低收盤價。

  6月黃金期貨合約下跌4.50美元，跌幅0.3%，收於1316.90美元/盎司。

  紐約5月西德州中質原油（WTI）期貨價格下跌53美分，跌幅0.9%，收於59.41美元/桶。

  倫敦洲際交易所5月布倫特原油期貨下跌14美分，跌幅0.2%，收於67.83美元/桶。