原標題：特朗普減稅掀全球資本爭奪戰 中國不必恐慌

如果單純從稅務的角度考慮，美國即使進行了減免，也不是全球最優惠的。在香港配置股權、房産、投資基金等資産的成本較美國低廉很多。

  中國正在進行營改增的稅收改革，而且中國有很多稅收優惠政策是美國不具備的，特別是有很多特區、保稅區、開發區。

  當地時間2017年12月2日，美國紐約，當地民衆聚集在紐約證券交易所附近遊行，抗議特朗普政府進行稅改。

  特朗普新政取得了第一項實質性突破，12月2日凌晨，美國參議院，以51：49的票數，通過了參議院版本的稅改議案。若稅改法案落地，意味着美國將迎來雷根時代以來最大規模的稅制改革。特別引發關注的是，美國企業所得稅稅率將大幅下降，從35%下降到20%，對美國企業境外所得的征稅原則，從屬人原則改為屬地原則。這能否引發全球資本大舉迴流美國？面臨這一局面，中國又將如何應對？

  “美國稅改方案，有兩個重大影響，第一是稅率降低和屬地原則利於美資企業在全球的子公司將資金迴流到美國本土，第二則是利於這些企業在美國本土再投資。”安永大中華區國際稅務主管蔡偉年表示。

  美國特朗普政府公佈的最新稅改計劃中，宣佈對美國企業境外所得的征稅原則，從屬人原則改為屬地原則。這就意味着美國企業在全球利潤回歸本土成本得到極大降低。蔡偉年舉例，中國企業稅率為25%，稅改前美資企業在中國的子公司將剩餘利潤拿回美國本土時，扣除25%稅收后，還將面臨中國10%的預提稅。在稅改之前屬人原則的全球征稅措施下，還需要補齊中國和美國稅率之間的差額。這就意味着企業若稅前利潤為一百元，若留在中國將會産生，75元的稅后利潤，但回到美國則只有65元。這使美資企業，沒有動力將其在全球的利潤迴流到美國。在改稅之后，在屬地政策下，美國將不會對企業在全球其他地區所産生的利潤追繳差額。而對於中國鼓勵發展的高新技術企業，在中國所得稅率為15%，稅改前前后差距將更大。

  在鼓勵企業將巨大的海外利潤匯回美國方面，參議院的優惠條款為企業匯回現金徵收14.5%，匯回資産徵收7.5%。“美資企業走出去的歷程有近50年，日本有30年，中國有10年。在其過程中，企業有大量的現金和資産留在全球的各個國家中。由於迴流到美國的成本極高，這部分資金和資産一直沉澱在海外。”蔡偉年表示，他還舉例，對於美資企業，假如收回海外利潤派發股息，將面臨約十幾個點的收稅，而通過發債則成本僅需要3-6個點，有很多的操作空間。

  資金的迴流僅是第一步，真正拉動經濟發展則需企業完成投資。在此次稅改方案中，還涉及資本項下成本相關的抵扣。蔡偉年分析，企業成本有兩種，一種是較為直接的如營銷投入費用等，另一種則是一些資本化的支出。例如企業購買了一千萬的設備，十年分攤折舊成本，這樣反應在財報上每年的之處僅有100萬，稅改前每年作為企業費用扣減的稅收依據也為100萬。而新的稅收方案下則可進行直接的抵扣。

  盡管美國稅改會對企業資金與資本迴流美國産生正面影響，但蔡偉年認為，不必為此恐慌。“雖然有很多台資企業高調在美設廠的消息，但是如果美國沒有稅改他們就不去美國設廠了嗎？他們看中的到底是美國稅收優惠還是龐大的消費市場呢？”蔡偉年認為，企業在全球各地的投資佈局，還是以市場的發展潛力為主。

  粵港澳大灣區經貿協會家族傳承及金融事務主席陳柏軒也認為，除了市場因素以外，美國進行稅務的減免，也不意味着所有的企業都會迴流到美國，因為中國的人工成本、以及供應鏈的完備都是美國所不具備的競爭資源。

  “實際上目前中國經濟的改善，正好於預期。部分原因是，於美國經濟復甦也帶動了中國出口的增長。而馬來西亞、印尼等新興市場貨幣走高，也緩解了人民幣的壓力。中資企業不一定要盯着美資企業來進行競爭，比如華為和蘋果瞄準的市場就不一樣。中國企業應該聚焦於新興經濟體、一帶一路國家做差異化的佈局。”陳柏軒表示。

  “美國以直接的所得稅為主，中國則主要為間接的流通稅。中國不太可能會進行直接的減稅，更多是在個人所得稅和企業稅之間，進行一個增減的動態平衡。”對於中國應如何應對美國稅收改革，蔡偉年表示。對於吸引中資企業資金迴流，中國也做了一些工作。前段時間李克強總理提到希望便利國有企業和中資企業海外稅收抵免處理，就是要鼓勵中國企業把錢拿回本部。另外一個考慮是，鼓勵外資企業把稅后利潤留在國內追加投資，對於10%的預提稅部分，給願意追加投資的外商提供優惠。

  “如果單純從稅務的角度考慮，美國即使進行了減免，也不是全球最優惠的。在香港配置股權、房産、投資基金等資産的成本較美國低廉很多。近年來在香港上市的中資企業突破1000家，佔據港股市場的一半以上。中國正在進行營改增的稅收改革，而且中國有很多稅收優惠政策是美國不具備的，特別是有很多特區、保稅區、開發區。對於高新技術企業有15%的低稅費，對於出口型企業則由退稅政策，中國更多會進行有針對性的稅率調整，而非綜合性的改革。”陳柏軒表示。

  來源：福布斯中文網