摩根士丹利（Morgan Stanley）財富管理首席投資官Lisa Shalett表示，投資人應對晶片股保持謹慎，因為越來越多跡象顯示，晶片製造商的定價能力有限，市場可能已因人工智慧（AI）投資熱潮而過度樂觀。

Shalett指出，AI資料中心的技術架構正逐步轉向成本更低的自研晶片，許多大型雲端服務商已開始自行設計AI晶片，以降低對外部供應商的依賴。
她發表上述看法之際，韓國晶片大廠SK海力士（SK Hynix）週五正式在那斯達克掛牌，IPO募資265億美元，創下外國企業赴美上市最大募資紀錄。不過，該公司在韓國上市的股價自上月高點以來已回落約26%。
Shalett表示，目前市場資金仍相當充裕，但半導體產業正出現典型循環現象：當供應鏈吃緊、部分晶片廠獲取超額利潤時，下游客戶便會積極尋找更便宜的替代方案，以降低成本。
她本週在投資報告中指出，半導體類股已「明顯超買」，無論是晶片ETF還是費城半導體指數（SOX）都顯示估值偏高。數據顯示，自2022年以來，費城半導體指數的本益比已擴大逾兩倍。