【本站訊】Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟及甲骨文持續大舉投資人工智慧（AI）基礎設施，並透過發債籌措資金。過去五年，五家公司合計新增約3,500億美元債務，總債務規模已突破7,000億美元。

根據規劃，五大科技巨頭2026年資本支出最高可達7,250億美元，主要投入資料中心建設及採購輝達（NVIDIA）AI晶片；分析師更預估，2027年AI相關資本支出將攀升至1.1兆美元，約占美國GDP的3.2%。
不過，市場開始擔憂科技業持續發債的承接能力。亞馬遜本週發行250億美元投資等級債券，認購金額約400億美元，僅為發行規模的1.6倍，低於今年大型科技公司發債的平均水準，消息公布後AI相關公司債也出現賣壓。
儘管如此，科技巨頭仍對AI前景充滿信心。亞馬遜預計今年資本支出將接近2,000億美元，執行長安迪?賈西表示，有信心這些投資將帶來商業回報；Meta執行長馬克?祖克柏則認為，全球AI算力需求仍遠高於供應。
此外，部分企業透過特殊目的載體（SPV）等表外融資方式降低帳面負債。穆迪估計，五家公司未列入資產負債表的租賃承諾約達6,620億美元。分析師提醒，若未來AI資本支出放緩，整個AI產業鏈恐面臨重新定價壓力。