美聯儲「鷹派降息」釋放警訊

1. 美聯儲宣布降息 0.25%

 FOMC 將聯邦基金利率下調 25 個基點，至 3.5%～3.75%區間。
市場稱之為 「鷹派降息」——雖然降息，但語氣偏緊，對政策未來走向保持警惕。

2. 三位官員反對降息，自 2019 年以來首次出現

投票結果 9 比 3。

三名反對票官員的立場分歧顯著：

史蒂芬‧米蘭（鴿派）：主張降息 50 個基點，希望降幅更大。
施密德、古爾斯比（鷹派）：主張維持利率不變。
顯示 FOMC 內部分歧加劇。

3. 持續的內部分歧

 米蘭已連續 三次投下反對票，並將於明年 1 月離任。
施密德也連續 第二次反對。
最近多次會議都出現 2 比 1 的少數意見，反映在是否應放鬆或收緊貨幣政策上仍無共識。

4. 聲明語氣偏向謹慎，暗示可能減速降息步伐

利率聲明沿用去年的措辭：
「將仔細評估未來數據、前景及風險後，再決定調整步伐。」
去年採用這段語言時，最終意味著暫停降息。

5. 連續第三次降息後，未來降息空間有限

此次是連續第三次降息。

市場普遍認為：
未來進一步降息的空間已非常有限。