瑞银周四发布研报称，鲍威尔有关改变量化紧缩（QT）节奏的言论，可能增加回购市场的风险。

研报表示，虽然缩表具体细节并未透露，但鲍威尔评论的语气暗示，美联储不会简单地逐步结束量化紧缩，并在今年晚些时候停止。相反，鲍威尔暗示他们试图探索资产负债表可以缩减到多小，直到储备金短缺在货币市场引发压力。

但瑞银表示，美联储2019年应对回购风险的策略已经过时，因为银行对压力下流动性的模式发生了重大变化。储备金短缺的第一个迹象很有可能是回购利率激增。