【美新社訊】在最近的一篇报道中，一种涉及做空美国股市波动率的交易策略正在悄悄兴起，这种策略曾在2018年引发了美股的大幅下跌。目前，数十亿美元正在流入这类交易策略的ETF（交易所交易基金），其规模远超2018年的水平。

据Global X ETF编制的数据，这类ETF的资产规模在过去两年几乎增加了一倍，达到了创纪录的640亿美元，而在2018年崩溃之前，做空波动率的交易规模仅为21亿美元。做空波动率的交易策略盈利依赖于股市的稳定性；市场越平静，获得的利润就越可观。然而，这种策略在2018年初的市场动荡中遭受了重创，造成了巨额损失。

现在，这一策略以新的形式和更大的规模回归，主要由一批出售股票期权的ETF基金推动，通过出售看涨和看跌期权来获取额外收益，以提高整体回报率。不过，分析人士指出，尽管当前的策略规模庞大，但其结构的差异可能意味着这次的影响与2018年不同。当时的做空波动率交易主要是直接押注市场波动性，而现在的策略结构更为复杂。

此外，市场观察人士担忧，这种交易策略的兴起可能会抑制股价波动，引发更多的低波动性押注，最终可能导致市场反转。在全球范围内，期权交易成为散户投资者流行的“博彩”方式，推动期权交易量激增，这也加剧了市场的复杂性。

分析人士警告，尽管投资机构可能看到了通过做空波动率获得可观收益的机会，但过于自信于“这次不一样”的逻辑可能会带来风险。历史上的金融危机往往是由众多被视为独特的交易累积而成的，因此，市场参与者应保持警惕，以防未来可能出现的系统性风险。