摩根大通區域投資銀行業務負責人John Richert表示，目前股市日復一日地刷新歷史記錄，但這並不意味着企業首席執行官（CEO）對明年充滿信心。

  相反，由於全球經濟增長放緩以及即將舉行的美國總統大選，CEO們對他/她們的公司是否能帶來盈利的增長越來越擔憂。因此，與Richert交談的大多數CEO都在控制2020年的資本支出，併爲可能的衰退對他/她們的業務產生的影響進行準備。

  “每個人都在盯着股市，看到股價現在飛速上漲，但是跟我談話的CEO中很少有人對此感到滿意，”Richert說。“在明年不確定性可能會長期存在的情況下，他/她們越來越擔心是否能爲股東拿出滿意的結果。”

  非營利組織Conference Board表示，企業領導者們對2020年及以後的不確定性的預期造成了一種不尋常的情況：儘管CEO信心處於十年來的最低點，但受工資增長和失業率接近50年低點的提振，消費者相對樂觀。消費支出仍然讓美國經濟得以擺脫衰退，但尚不清楚這能持續多長時間。

  Richert表示，無論貿易緊張關係將如何得到解決，CEO對未來的焦慮都轉化爲和彼此更緊密的關係。他主要專注於研究年營收在5億至50億美元之間的公司。他表示，他關注的公司潛在的併購交易量達到了最高水平。

  他說：“行業參與者之間進行了很多討論，以找出將公司組合在一起的最佳方法。”對於他所研究的中型企業，Richert說，CEO們正在越來越多地研究所謂的“平等合併”，以擴大規模並幫助企業度過未來的低迷時期。

  即將到來的總統選舉可能造成更大的影響：在川普領導下的普遍被視爲有利於商業的環境，可能會因爲參議員Elizabeth Warren獲勝後帶來對法規和稅收進行全面、結構性的變革而改變。

  Richert說，如果Warren或類似的民主黨候選人勢頭起來，可能會促使CEO們對併購計劃採取行動，因爲公司估值可能會下降。他補充說，創紀錄的股票指數使一些企業領導不願進行併購，因爲他們想要更高的估值。

  Richert表示，企業的焦慮情緒並未在板塊間平均分佈：與科技和服務板塊公司相比，製造、運輸和零售公司所面臨的困難更大。

  他說：“你與美國的任何一家老式工業的公司交談，他們都會告訴你，他們現在正處於衰退中。” “服務經濟和科技將會一直將這種週期保持下去。” (中文投資網)