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若降息勢在必行 美聯儲可能考慮以50個基點開局

發佈時間:2019年06月18日 15:06 來源:新浪 评论:0條 點擊:4134次

金融市場已習慣於美聯儲以微小幅度調整基準利率。他們或許想爲可能出現的變化做好準備。

  雖然預計美聯儲官員不會在本週舉行的會議上採取行動,但經濟學家和投資者普遍認爲美聯儲年內將會降息。美聯儲2001年和2007年啓動前兩輪寬鬆週期時,其選擇以50個基點的調整幅度打頭陣,而不是25個基點。

  如果聯邦公開市場委員會今年再度放鬆政策,到那時,政策委員將會認真考慮再做同樣的舉動。

  以下是支持者和反對者的不同意見:

  支持派:會有意外之舉!

  銀行政策研究所駐華盛頓的首席經濟學家、前美聯儲高級工作人員William Nelson表示,決策者幾乎總是在加息時尋求避免出人意料,但在降息時則往往有相反的意願。

  他表示,“FOMC實際上急於作出一個寬鬆的意外之舉,而且事實上有時評判他們寬鬆行動是否成功恰恰是通過令市場大感意外的市場影響。”

  支持派:走在收益率曲線前面

  摩根士丹利經濟學家在對降息幅度到底是25還是50個基點的評估中,他們指出如果美聯儲試圖解決迫在眉睫的經濟風險,那麼走在收益率曲線之前以鞏固信心並讓市場更加穩固是適宜的選擇。

  他們在5月份的報告中還稱,如果美聯儲沒有這麼做,那麼其需要很快再次行動,這會顯得決策者們過於謹小慎微。

  支持派:接近零

  聯邦基金利率的目標範圍目前爲2.25%至2.5%,這意味着美聯儲可能沒有足夠的彈藥來應對全面的經濟衰退。這使得美聯儲在降息時激進行事變得更加重要,讓接下來的每一步都最大程度的發揮影響力。

  “面對零下限是一個問題,因此,面對不斷惡化的經濟狀況,你不想在控制火力,”Raymond James Financial Inc.首席經濟學家Scott Brown說。“這意味着你的行動需要更快、力度更大。”

  支持派:看看通脹?

  反對聲:請保持冷靜

  那些反對大幅降息的人指出,很快降息可能帶來真正的風險。最重要的是,可能會錯誤地製造恐慌氣氛。

  面對50個基點的降息幅度,許多投資者難免會問:“ 美聯儲知道什麼我們不知道的情況嗎?”Raymond James的Brown說。

  反對聲:前方有泡沫

  最切實的風險是加劇金融市場泡沫的可能。十多年來,利率一直處於寬鬆狀態,引發對於資產估值的屢屢擔憂。人們普遍認爲企業槓桿過度,尤其是那些評級低於或剛剛高於投資級的公司。

  如果美聯儲在降息問題上激進行事,那隻會增加美聯儲已在擔心的債務規模。



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