上週五，在短短24小時之內，美聯儲一共有6名高官分別登臺演說，發表自己對未來加息路徑的看法。有趣的是，他們的觀點分成了三個派別，而我們可以確定的是，美聯儲的口風正在發生改變……

  上週五，美聯儲副主席在接受CNBC專訪時表示，美國利率已經接近2.5%至3.5%的中性利率水平，暗示當前的緊縮週期可能很快結束。鴿派發言一出，黃金短線走高，美元則被拉至97下方。

  然而，事情遠遠沒有美元和黃金的波動這麼簡單。2018年12月到期和2019年12月到期的歐洲美元期貨合約的利差跌至35個基點，刷新兩個月以來的最低水平。這一價差水平代表了市場對美聯儲明年加息的市場定價，上週還位於50個基點上方。

  彭博援引知情交易員稱，投資者買入了80000份歐洲美元期權合約，目標直指2022年9月期貨會上漲100個基點，併爲這些明年9月到期的合約押注了800萬美元。

  這場恐慌交易的背後，表明市場已經不相信美聯儲了，甚至開始與其對抗。美聯儲此前的預期是今年12月再加息一次，明年加息4次。而現在市場的預期是，今年12月再加息一次，明年加息不到兩次。

  最有趣的是，在24小時內美聯儲六大高官分別在不同的場合，就未來如何加息表達了各自不同的觀點。卡普蘭和埃文斯傾向於加息，卡什卡利和博斯蒂克傾向於不加息，而克拉裏達和鮑威爾則保持觀望。

  有人說，美聯儲真的亂了，對未來的加息路徑開始出現分歧。摩根士丹利首席經濟學家在週日的報告中指出，我們也感覺到，與幾周前比較，美聯儲的基調發生了微妙的變化，更加強調要看重數據，同時也透露在實現中性利率之後政策決定上會有一定的靈活性。

  他們也可能意識到川普是對的，繼續緊縮政策可能會給經濟帶來不可挽回的後果。這次，《華爾街日報》也站在了川普這邊。上週的一篇文章稱，考慮到多個主要經濟體增長放緩、匯率波動，以及歐洲政治風險可能增加等因素，美聯儲應重新考慮是否在12月加息。

  “沒有其他哪個主要央行可能像美聯儲這麼迅速加息。全球投資者對美元的需求正在增加，在這個脆弱的時刻，美聯儲需衡量，是否應擴大美國和外國貨幣政策之間的鴻溝。”

  衆多聲音都在呼籲美聯儲謹慎加息，如果美聯儲對於2019年加息的加息預期低於3至4次，美元升值空間將非常有限，並且很有可能走弱。今晚市場將迎來美聯儲“三號人物”紐約聯儲主席威廉姆斯的講話。彭博表示，威廉姆斯可能會表達對12月加息的支持，但市場將更爲關注他對2019年利率路徑的預期。一旦措辭被認爲是鴿派，美元可能會再度遭遇拋售，黃金也將獲得提振。

  本文部分摘自最偉大的交易員和界面新聞，金十綜合整理。