2016年12月7日 星期一
“特朗普式反彈”?
當地時間2日,美股開盤后,蘋果股價的飆升助推道指突破22000點關口。自特朗普在去年總統大選中勝出以來,道指漲幅已經超過3600點。
對於深陷立法失敗和內部混亂的特朗普政府來说,特朗普上任后美股破紀錄的表現是一大亮點。現在,白宮認為美股新紀錄是對特朗普政策的肯定。在身為共和黨總統候選人時,特朗普曾警告稱美股存在大泡沫。
特朗普頻繁在推特上炫耀美股漲勢,併爲美股進一步上漲而歡呼,這在之前的歷任美國總統中從未有過先例。周二開盤前,他又這麼做了。在股市開盤前41分鐘,特朗普在推文中寫道:“今日,股市可能會再次觸及有史以來的最高紀錄,22000點。”結果,他说早了一天。
去年9月,特朗普在首次總統辯論中曾警告稱美股是一個“又大、又肥且又醜陋的泡沫”。事實證明,他的預言並不屬實。現在,美股比當時漲得更高了。
截止2日收盤,道指報收22000點上方,已經連續6次創新高。自特朗普被選為總統以來,該指數已經創新高49次。CNN Money的市場恐懼和貪婪指數(Fear & Greed index)穩固地處在“貪婪”模式下,表明上漲可能繼續。
道指30隻成分股之一的蘋果公司,助推該指數突破22000點。2日開盤,蘋果股價上漲6%,創有史以來最高點,主要得益於市場對新一代iPhone的樂觀情緒。
大選過后,投資者情緒被特朗普的減稅、去監管以及增加在基礎設施上支出的施政方案所鼓舞。美股的上漲,被認為是特朗普的功績,因而被稱為“特朗普式反彈”。
大企業利潤推動 美股不與白宮生死相依
但是,現在華爾街不再關心特朗普政府了。投資者們已經削減了對特朗普曾承諾的“重大”減稅政策的重視。大選過后,受有關減稅和基建支出將加速經濟增長的預期推動,美元攀升。現如今,美元兌其他貨幣已經連續五個月下跌。
然而,盡管特朗普的麻煩不斷,但是美股仍屢創紀錄,表明兩者並不十分相關。道指突破22000點,正值特朗普解雇白宮幕僚長雷恩斯·普裏巴斯(Reince Priebus)和白宮通訊聯絡辦公室主任安東尼·斯卡拉穆奇(Anthony Scaramucci)之際。
美股不再與白宮生死相依,而是在大企業利潤的推動下更上一層樓。近日來,蘋果、波音、麥當勞和Facebook均發布了喜人財報。
盤前在接受CNN Money採訪時,摩根大通基金首席全球分析師David Kelly指出:“投資者意識到,真正的問題不是華盛頓是否存在騷亂,而是這種騷亂會給美國企業的利潤帶來什麼影響?答案是,一般不會有什麼影響。”
“金髮女孩效應”
美股之所以強勁上漲,是因為“金髮女孩效應(Goldilocks effect)”:經濟增長穩定,不是過快。這就允許美聯儲循序漸進地退出一直以來支撐美股的寬鬆貨幣政策。
編者注:金髮女孩效應,即童話故事《金髮姑娘和三隻熊》中所描述的,凡事都應有度,而不能超越極限,按照這一原則行事産生的效應。
在不停歇的情況下美股能漲多久?根據美國研究機構貝斯波克投資集團(Bespoke Investment Group)發布的數據。自標普500指數遭遇5%的下跌以來,美股已經漲了接近400個交易日,創下1996年以來持續時間最長的漲勢。
歷史上,8月是市場恐慌的多發月份。2015年8月24日,道指在反彈之前暴跌1000點。2011年8月美國信貸評級遭降級之后,標普500指數接近跌入熊市。
在報告中,精品股票研究與交易公司Rhino Trading的首席市場策略師Michael Block指出:“我們不要忘了8月份會發生瘋狂的事情。”
Kelly敦促投資者不要因美股的新高而“洋洋自得”。他说,美國以外的市場存在更好的機會,尤其是歐洲市場。“人們不應被道指的22000點迷惑,”他说。
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