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中國是“匯率操縱國”?美國標準打了自己的臉

發佈時間:2019年08月06日 14:05 來源:中國新聞網 评论:0條 點擊:5723次

原標題:國是論壇| 匯率操縱國?美國標準打了自己的臉

  說了不算。

  北京時間8月6日,美國財政部將中國列爲“匯率操縱國”。這事到底有多大?中新社國是直通車第一時間採訪的多位北京學者表示:

  這事,美國的標準打了自己的臉。而且美國說了也不算!

  中國有能力維護人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。

  中國有能力保障企業和個人等市場主體合理合法的用匯需求。

  第一問:匯率操縱國?美國標準打了自己的臉

  中國社科院學部委員餘永定:

  美國把中國列入“匯率操縱國”這件事完全沒有道理。

  第一,國際上現行就沒有“匯率操縱國”的標準;第二,即使按照美國自己對於“匯率操縱國”有三條標準,必須是同時滿足三條標準,才能把一個國家定位“匯率操縱國” ,中國除了順差符合之外,其他都不符合。

  根據《2015年貿易便利化和貿易執法法案》中設定的最新評估標準,美國授權財政部根據三方面的標準來判定美國主要貿易伙伴是否有“不公平的匯率行爲”:(1)與美國雙邊貿易順差超過200億美元/年;(2)該經濟體的經常賬戶順差佔GDP比重超過2%;(3)該經濟體通過購買外幣持續單邊干預匯率市場(至少12個月中的6個月)。如果一個經濟體全部滿足這三條標準,美國將會與該經濟體進行商談,並推出可能的懲罰性措施。

  招商證券首席宏觀分析師謝亞軒:

  將中國列爲“匯率操縱國”是非常規操作。

  美國“匯率操縱”的標準是自己定的,而現在仍然是在貿易談判的大背景下發生的事情,美國方面爲了給中國貼上“匯率操縱國”的標籤,放棄了三個標準的前提,到底是誰在遵守規則,誰在踐踏破壞規則,這就是個很有趣的現象。

  美方近乎強詞奪理的理由表明,舊有框架失效。我們必須站在中美貿易摩擦加劇的更大背景下,來理解美國財政部對於中國“匯率操縱國”的指責,在7月31日第十二輪中美磋商結束後,美方先是提出對我國出口美國的3000億美元商品進一步加徵關稅,後又指責中國沒有按約定購買美國農產品。

  由此可見,匯率問題不僅是匯率問題,還是美國採取的施壓手段。

  嘉盛集團首席中文分析師黃俊:

  匯率的調整是金融問題,也是主權問題。但監管機構理應是第三方機構。如果是由某些國家單獨的判斷,那免不了又當運動員,又當裁判員的質疑。

  在2016年12月、2018年10月、2019年5月,人民幣對美元匯率曾三次瀕臨“破7”,有廣泛的聲音認爲中國央行應該採取措施“保7”,此時美國並未對中國提出“匯率操縱”的指控。而今人民幣“破7”,美方突發性指控中方操縱匯率,指控動機免不了引發市場和國際社會的質疑。

  更重要的是,把中國列爲“匯率操縱國”這件事,美國自己說了也不算。美國媒體CNBC就發文指出,下一步,美國將向國際貨幣基金組織(IMF)陳述自己觀點,但這不太可能導致正式的處罰,“操縱國的標籤主要是象徵性的”。

  第二問:美國爲什麼在此時將中國列爲“匯率操縱國”?

  中國金融四十人論壇高級研究員管濤:

  ——原以爲7這個數字只是中國人的心魔,沒想到也是美國人的執念。美國人的承受能力這麼弱嗎?

  ——美國否認中國市場經濟地位時還曾以人民幣匯率說事兒,突破一些整數關口本是匯率市場化的應有之義,不知道美國人到底需要一個怎樣的市場化匯率?

  ——去年以來人民幣匯率多次承壓,對外經貿紛爭是重要誘因,加拿大墨西哥貨幣都曾出現過大幅調整,他們不算是貨幣操縱,爲什麼中國就是?

  ——欲加之罪何患無辭,美國種種雙重標準的做法,恐怕只是爲貿易政策找一個合法藉口吧?

  中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫:

  對於中美兩國之間的貿易、匯率數據及美國“匯率操縱國”的評判標準,除中國貿易盈餘較高外,中國並不滿足“匯率操縱國”其他兩條認定標準。因此,此次美國將中國列爲“匯率操縱國”,更多是基於政治或國家利益考慮。

  對外經貿大學國際經濟研究院院長桑百川:

  人民幣對美元匯率日前“破7”是市場作用的結果,並非中國有意操縱匯率。在此情況下,美國認定中國爲匯率操縱國“既缺乏依據,也沒有經濟基礎支撐”。 

  美國此舉根本目的在於配合貿易戰,使關稅措施對中國貿易與經濟的打擊效果最大化。

  但實際上,這會使美國陷入自相矛盾境地:美國希望人民幣升值,以打擊中國出口,但一旦美元對人民幣大幅貶值,美國作爲世界貨幣的地位就會面臨衝擊,而這是美國經濟核心利益所在。“這是在‘走鋼絲’,最終會挑戰美國核心經濟利益。” 

  嘉盛集團首席中文分析師黃俊:

  結合歷史和美國將中國列入“匯率操縱國”的特殊時點(人民幣匯率破7),我們有理由認爲這只是美國壓制人民幣匯率的一個手段。

  美國通過兩隻手遏制中國的出口,一是通過提高關稅,二是迫使人民幣升值,雙管齊下打擊中國產品的出口競爭力。

  同時匯率手段也是對美方單一的關稅政策的補充,美方強力推行增加關稅政策,迄今效果不佳,8月份美國貿易逆差進一步擴大至6個月來的新高。

  第三問:被指責“匯率操縱”有什麼影響?

  招商證券首席宏觀分析師謝亞軒:

  根據《2015年貿易便利化和貿易執法法案》,一般而言,如果某一個國家被列入“匯率操縱國”,美國財政部會與該國啓動談判,敦促其改變做法。如果一年後財政部仍然認爲該國未採取適當政策來糾正匯率低估和貿易順差的問題,美國總統可以採取以下多項行動:

  一、禁止海外私人投資公司此後爲該國任何項目提供融資(包括保險、再保險、擔保);

  二、禁止聯邦政府此後從該國採購或簽訂商品和服務的採購合同;

  三、指示IMF的美國執行董事呼籲對該國的宏觀經濟和匯率政策進行更嚴格的監督,並酌情就貨幣操縱的結果進行正式磋商;

  四、指示美國貿易代表在與財政部長協商後,在評估是否與該國簽訂貿易協定,或啓動、參與貿易協定談判時,考慮該國未能採取適當政策糾正匯率低估和貿易盈餘問題的嚴重程度。

  從表面來看,這似乎意味着被列爲“匯率操縱國”短期不會受到太多懲罰性措施的影響,但在中美貿易摩擦白熱化大背景下提出的匯率操縱,其行動、形勢的變化也將服從於中美貿易談判形勢的大局,因此“一年後”這一期限可能並不意味着真正的平穩期。

  嘉盛集團首席中文分析師黃俊:

  被列入“匯率操縱國”,最常見的懲罰就是增加關稅。這一條對中國的影響有限,因爲很多商品已經被增加過關稅了。要重點預防到美國方面制裁的升級,比如限制從中國貨物和服務的進口,直接制裁中國企業和個人等。

  中國的應對手段分爲軟硬兩手,硬的一手是停止進口美國農產品,拋售賣出美國國債等;軟的一手是擴大開放,加快技術創新,讓中國產品脫離單一依靠美國市場的狀況,並增加產品的核心競爭力,做到技術產品的不可替代性。

  第四問:人民幣匯率會怎麼走?

  中國社科院學部委員餘永定:

  人民幣對美元匯率不可能會出現大幅度貶值,這個是中國經濟基本面決定的。人民幣匯率肯定是不會出現自由落體式地下跌。

  中國央行需要做的,就是進一步推進中國匯率制度的市場化改革,不用採取什麼特殊的措施。

  人民幣匯率已經基本上是由市場力量決定的,按照供求關係來,最近市場變動大,所以出現貶值,並不是央行採取了措施讓人民幣“破7”,主要是市場作用的結果。

  “之前,人民幣不跌的時候,你說干預,現在人民幣跌了,你又說干預,這種邏輯就是蠻不講理。”

  對於人民幣匯率,中國央行行長易綱已經明確表示:近期,國際經濟形勢和貿易摩擦出現了一些新的情況,市場預期也隨之發生了一些變化。受此影響,8月以來許多貨幣對美元出現了貶值,人民幣匯率也受到了一定程度的影響,這個波動是市場驅動和決定的。

  中國作爲一個負責任的大國,會恪守歷次二十國集團領導人峯會關於匯率問題的承諾精神,堅持市場決定的匯率制度,不搞競爭性貶值,不將匯率用於競爭性目的,也不會將匯率作爲工具來應對貿易爭端等外部擾動。

  中國人民銀行和外匯局將保持外匯管理政策的穩定性和連續性,保障企業和個人等市場主體合理合法的用匯需求。

  央行指出,中國將繼續堅持以市場供求爲基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。



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